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Texto elaborado pelo estudante de Economia Pedro Fontana
Com dívidas acumulando mais de 300 bilhões de dólares americanos, Evergrande é atualmente a incorporadora imobiliária que mais deve no mundo e está à beira de um colapso generalizado, podendo levar consigo o mercado imobiliário chines. A empresa colocou os mercados globais contra a parede e suas dificuldades podem ter grandes repercussões para investidores no mundo todo, mas como ela conseguiu tudo isso?
EVERGRANDE É MUITO GRANDE PARA FALHAR?
Evergrande foi fundada originalmente em 1996 e a partir daí se tornou a segunda maior incorporadora imobiliária da China. Com mais de 360 bilhões de dólares em ativos totais, sua atividade principal é especializada em construção residencial, operações hoteleiras, finanças e indústria de saúde, mas com o passar do tempo, a empresa diversificou seus negócios nos setores alimentícios, veículos elétricos, parques temáticos(Evergrande Fairyland), serviços de streaming e até mesmo um time de futebol(Guangzhou FC).
DÍVIDA
Acompanhando o crescente mercado imobiliário da China, Evergrande, com o objetivo de comprar mais ativos e aumentar suas operações, passou a tomar empréstimos agressivamente de grandes bancos, investidores institucionais, detentores de títulos e compradores de casas por meio de pré-venda de apartamentos inacabados. Evergrande assumiu uma dívida de 300 bilhões de dólares para continuar desenvolvendo suas operações que atualmente abrangem mais de 1300 projetos em 280 cidades chinesas.
O CRACKDOWN
Os problemas da empresa começaram quando os “lockdowns” provenientes da pandemia prejudicaram as vendas de propriedades, aumentando o preço dos materiais e da mão de obra, além de desordenar cadeias de suprimentos. Além disso, em agosto de 2020, o governo chinês decidiu impor um controle regulatório sobre o mercado imobiliário, e introduziu uma série de regulamentos, chamado de “três linhas vermelhas”, utilizadas para medir a tolerância à dívida de uma empresa, um conjunto diferente de restrições seria imposto sobre cada “linha” violada. Evergrande violou de vez todas as “três linhas vermelhas” e foi impedido de assumir novos empréstimos. Como resultado, teve que desacelerar suas operações em todo território Chines.
SITUAÇÃO ATUAL DE EVERGRANDE
Evergrande está paralisada no momento. Eles não têm recursos para terminar seus projetos que já começaram a ser construídos. Suas ações caíram mais de 90%, e a empresa está devendo pagamentos atrasados para mais de 70.000 investidores. Mais de um milhão de compradores de projetos estão no limbo, esperando por apartamentos inacabados e que agora poderiam valer absolutamente nada. Recentemente a incorporadora imobiliária perdeu o prazo de dois pagamentos de juros importantes sobre títulos em dólares americanos, no entanto, os pagamentos perdidos podem não necessariamente desencadear uma inadimplência(calote), porque cada um deles tem um período de carência de 30 dias antes que a falta de pagamento seja considerada como uma.
E AGORA?
O grande problema da Evergrande atingiu os mercados financeiros em todo o mundo, e investidores internacionais estão preocupados com a possibilidade de um calote bilionário assim como o colapso do setor imobiliário chines, que corresponde a mais de já 25% da economia total da China. Muitos investidores esperam que a China consiga tirar a Evergrande do fundo do poço, dado seu histórico de intervencionismo estatal na economia, outros porém estão pessimistas quanto às posições do governo chines, que provavelmente, irá priorizar investidores internos aos internacionais.
